民间借贷与投资行为在形式上有着较大程度的重合。为成立公司而向他人筹集资金时，借款行为与投资行为极易产生混淆。
网友咨询：
约定一方只收回报不担风险属于投资还是借款？
律师解答：
民间借贷案件中，被告往往会以款项性质系投资款为由进行抗辩，拒绝履行还款义务。借款和投资的性质又存在较大差异，借款的收益是确定的，并且期限届满时应当返还本金。相对于投资而言，借款的风险较小。
在司法实践中经常会有当事人签订投资与借贷性质模糊不清的协议，此类协议，虽名为投资合作协议，但往往约定固定收益，一方不承担投资经营的风险，即“名为投资，实为借贷”的协议。当事人之间达成入股协议，但一方出资后，并未参与到实际经营管理当中，也未承担公司经营的风险，不具备共同经营、共享收益、共担风险的投资合作特征，应认定双方之间法律关系的性质是“名为投资、实为借贷”。
律师补充：
“投资”并非规范的法律用语。从文义解释的角度来看，投资实际的法律性质需要根据案件的具体情况予以确定。投资意味着投资人共享收益、共担风险，即投资回报、亏损金额不确定，回报时间也不固定。而借贷的特点在于，不管借款人使用出借人出借款项是否有收益以及收益大小，借款人均应按约定到期还本付息。出借人的利息回报是确定且固定的，亏损则无需与借款人共同承担。
投资有风险，被投资者同样也要谨慎。公司成立之初，不论是资金链还是经营模式等方面，往往都会存在较大的不稳定性。考虑到投资和借款的性质可以相互转化，为避免陷入被动地位，收款人应当及时签署书面协议，以便固定双方之间的合同关系。
【法律依据】
《民法典》
第六百六十七条 借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。
第六百六十八条 借款合同应当采用书面形式，但是自然人之间借款另有约定的除外。
借款合同的内容一般包括借款种类、币种、用途、数额、利率、期限和还款方式等条款。
